Graham-formlen
607,71 DKK
-0,8 % mod kurs
- Vækstjusteret multipel
- 31,50
- Rentejustering
- 0,85
- Fair value
- 607,71
Sådan ser en analyse ud
Herunder er en færdig analyse af Novo Nordisk B A/S, regnet med de tre modeller på de samme regnskabstal. I portalen kan du skrue på alle antagelser og se tallene flytte sig, mens du gør det.
Vi har brugt dagens kald hos vores datakilde, så tallene herunder er opdigtede demo-tal. De viser, hvordan analysen fungerer — ikke hvad Novo Nordisk B A/S er værd.
NOVO-B.CO
Novo Nordisk B A/S · Healthcare
612,40 DKK
ModelvalgStabil, profitabel virksomhedSelskabet tjener penge, så alle tre modeller kan bruges og vægtes ens.
Fair value
553 DKK
440 DKK – 656 DKK
Aktuel kurs
612 DKK
10,7 % over fair value
Kurs
- DCF396 DKK
- Graham608 DKK
- Relativ P/E656 DKK
Kursen ligger inden for det, modellerne kalder rimeligt.
Alle tre modeller kunne bruges, men de er uenige. Værdien afhænger kraftigt af, hvilke antagelser man vælger — så behandl tallet som et udgangspunkt, ikke et facit.
Ligger kursen midt i intervallet, giver modellerne dig ikke noget klart signal — hverken for eller imod.
Intervallet kommer af, hvor uenige modellerne er. Peger de samme vej, bliver det smalt. Spreder de sig, fortæller bredden dig, at værdien afhænger kraftigt af antagelserne — og det er værd at vide, før man køber.
Tre scenarier
Samme selskab, tre sæt antagelser. I portalen skifter du med ét klik.
Forsigtigt
6 % vækst · 12 % afkastkrav · 2 % evig vækst
416 DKK
Forventet
11,5 % vækst · 10 % afkastkrav · 2,5 % evig vækst
553 DKK
Optimistisk
17,5 % vækst · 9 % afkastkrav · 3 % evig vækst
759 DKK
Hvad forudsætter kursen?
Reverse DCFDCF regnet baglæns: i stedet for at spørge, hvad aktien er værd, spørger den, hvor meget selskabet skal vokse, for at kursen i dag er rimelig. — væksten regnet baglæns fra dagens kurs.
Kursen i dag forudsætter, at det frie cash flow vokser 17,4 % om året i 10 år.
Det er mere, end analytikerne forventer (11,5 %). Markedet regner med, at selskabet klarer sig bedre end det — og så er der mindre plads til skuffelser.
- Kursen forudsætter
- 17,4 %
- Analytikerne forventer
- 11,5 %
- Din antagelse
- 11,5 %
Regnet med et AfkastkravDet årlige afkast, du kræver for at eje aktien. Jo højere krav, jo mindre er fremtidens penge værd i dag — og jo lavere bliver værdien. på 10,0 % og en Evig vækstDen vækst, selskabet antages at have for altid efter de år, der regnes på. Den bør ikke være højere end økonomien som helhed, typisk 2-3 %. på 2,5 %. Ændres de, ændrer svaret sig også.
De tre modeller hver for sig
DCF
395,80 DKK
-35,4 % mod kurs
- Nutidsværdi af 10 års cash flow
- 733.144.365.709,61
- Terminalværdi
- 2.760.070.584.099,07
- Nutidsværdi af terminalværdi
- 1.064.126.692.051,24
- Virksomhedsværdi
- 1.797.271.057.760,85
- Egenkapitalværdi
- 1.765.271.057.760,85
- Fair value per aktie
- 395,80
Relativ P/E
655,73 DKK
+7,1 % mod kurs
- Benchmark-multipel
- 28,76
- Fair value
- 655,73
Hvert led i hver formel kan foldes ud i portalen. Ingen af tallene er en sort boks.
Hvor følsomt er estimatet?
Fair value ved forskellige kombinationer af vækst og afkastkrav.
| Afkastkrav \ Vækst | 7,5 % | 9,5 % | 11,5 % | 13,5 % | 15,5 % |
|---|---|---|---|---|---|
| 8,0 % | 413 | 484 | 566 | 662 | 774 |
| 9,0 % | 344 | 401 | 468 | 545 | 634 |
| 10,0 % | 293 | 341 | 396 | 460 | 534 |
| 11,0 % | 255 | 295 | 341 | 395 | 457 |
| 12,0 % | 225 | 259 | 299 | 345 | 398 |
Læg mærke til, hvor meget tallene flytter sig på tværs af tabellen. Det er hele grunden til, at ét enkelt fair value-tal uden kontekst er misvisende.
Analysér dine egne aktier
I portalen kan du søge på enhver aktie, justere alle antagelser og vægte modellerne, som du selv mener giver mening.